Ослабление рубля и рост цен: чего ждать от российской экономики

Экономист Михаил Беляев анализирует последствия замедления экономического роста для граждан.

На Восточном экономическом форуме глава Минэкономразвития Максим Решетников заявил о более быстром, чем ожидалось, охлаждении российской экономики. Ведомство активно дорабатывает макроэкономический прогноз, анализируя различные сценарии, включая стрессовые, и учитывая текущую динамику и ситуацию в мировой экономике.

Известно, что русский человек долго запрягает, но быстро едет. Похожая ситуация наблюдается и с российской экономикой. Ещё недавно речь шла о её перегреве, высокой инфляции и бурном росте ВВП, которые требовалось «охладить» для стабильного развития. Однако, по мнению аналитиков, процесс охлаждения идёт с опережением графика.

Лучшие экономические умы страны в некотором замешательстве и готовят коррективы в макроэкономические показатели, которые в ближайшее время будут представлены правительству.

Сначала о хорошем: инфляция по итогам 2025 года прогнозируется на уровне 6,4%. Это существенный успех в борьбе с ростом цен, учитывая, что на ПМЭФ-25 многие эксперты опасались, что она превысит 10%. Это свидетельствует об эффективности жёсткой денежно-кредитной политики Центрального банка.

Однако есть и менее позитивные новости. Базовый апрельский прогноз Минэкономразвития предсказывал рост ВВП в России на 2,5%, но теперь, вероятно, он окажется значительно ниже – в пределах 1,2%.

В чём плюсы и минусы такого непредвиденного охлаждения экономики? Несёт ли оно риски, в том числе для потребителей? И может ли успех в снижении инфляции компенсировать замедленный рост ВВП?

Эти вопросы мы обсудили с финансовым аналитиком, кандидатом экономических наук Михаилом Беляевым.

«Под термином «охлаждение экономики» подразумевается замедление темпов роста, — говорит Михаил Беляев. — И тот факт, что наши монетарные власти не ожидали столь высоких темпов охлаждения, не делает им чести. Для проводимой жёсткой денежно-кредитной политики Центробанка это вполне закономерный результат. Он означает, что экономика страны фактически идёт к депрессии, рецессии.»

— Чем это может грозить?

«На рынке будет меньше товаров – как потребительского, так и производственного назначения. Компании столкнутся со снижением прибыли, что уже сейчас фиксируется в статистических отчётах. У банков сузятся возможности по кредитованию населения, бизнес не сможет увеличивать количество рабочих мест и повышать зарплаты персоналу. Ослабнут позиции отечественной валюты… Последствия можно перечислять долго, практически все они со знаком минус.»

«Инфляция вряд ли остановится. Её происхождение принято объяснять высоким ростом заработных плат и недостаточным насыщением рынка товарами. Потому, мол, и растут цены. На мой взгляд, это неверный посыл. Инфляция имеет совсем другой характер — диктат монополистов в торговле и промышленности.»

— С вами трудно согласиться, ведь по прогнозу на 2025 год инфляция может сократиться до 6,2%. Что это, если не результат действий Центробанка?

«Уместно спросить: откуда они возьмутся – 6,2%? Я в это не верю. Прогноз — это не просто цифра, а объяснение: почему, за счёт каких факторов экономика страны может добиться такого показателя. Да, в последние недели инфляция снижается, но за счёт сезонного удешевления овощей. Пройдёт сентябрь, и она снова подскочит до 8%.»

— На какой период может затянуться охлаждение экономики?

«Недавно Центробанк выпустил основные направления единой денежно-кредитной политики, в которых регулятор оценивает рост ВВП в 2025 году в 1,5%.»

— Некоторые экономисты считают, что будет 1,2%. Это мало?

«Это ничто. Околодепрессивное состояние. В направлениях Центробанк прогнозирует, что в 2026 году рост ВВП составит 0,5-1,5%. Однако 0,5% — это застой. А 1,5% — пускай незначительный, но рост. Это качественно разные состояния экономики. Поэтому точным прогнозом назвать сложно. И только в 2027 году обещают рост в 2,5%. Времена предстоят нелегкие.»